400多亿元外资扫货A股 明天这样操作有机会薅到羊毛
11月26日，msci的a股扩容第三步将正式生效，此次扩容是年内的最后一次，也是规模最大的一次。机构预计，本次扩容将为a股带来约430亿元人民币的被动增量资金，显著高于此前。
结合历史经验，之前数次msci、富时罗素等指数公司扩容生效日当天，北向资金均在尾盘集合竞价阶段呈现“脉冲式”波动，并带动相关个股股价异动。究其原因，这与部分被动指数基金为了达到最少的追踪误差，而集中以收盘价买入有关。
9月20日富时罗素扩容生效日北向资金流向
由此，选择在扩容生效前一日以收盘价建仓，然后在生效日当天以收盘价抛售给被动配置的外资，类似的短线抢筹策略正愈发受到关注。
对本次msci扩容而言，抢筹策略的买入时机就在明天（11月25日）。但在动手前，我们要先弄清楚两个问题：
1．该策略真的有效吗？
2．如果有效，那应该提前潜伏哪些标的，才能实现更优收益呢？
策略整体有效
首先回答第一个问题，从过去msci、富时罗素扩容生效日的历史经验看，该抢筹策略是整体有效的。
最近4次指数扩容生效日纳入股表现
回顾最近4次msci、富时罗素扩容日的市场表现，有以下4大特征必须关注：
特征一：这4个交易日上证指数全部收获上涨，平均涨幅为0.68%，显示国际指数公司纳入及扩容a股对市场有提振作用。
特征二：相关指数标的股在这4个交易日平均涨幅为1.03%，其中有3次显著跑赢上证指数，显示该抢筹策略是整体有效的。
特征三：该抢筹策略的预期收益正在逐次下降，这一风险投资者务必重视。6月21日富时罗素首次纳入a股时，标的股平均涨幅较上证指数溢价0.9个百分点；而9月20日富时罗素扩容a股时，标的股较上证指数已基本不存在溢价。
特征四：如果将标的股涨幅以其总市值进行加权，可以看到，加权前后的涨幅差距是十分明显的，可见在实际操作过程中，还需对大、中、小市值股票进行具体分析。
上述策略选取的是两日的收盘价（生效日及生效前一日），对具备一定交易技巧的投资者而言，如果能在生效前一日逢低介入，则预期回报将更高。
此次扩容的特殊性
对第二个问题，本次msci第三步扩容的特殊性或许能给投资者一些启发。
在msci指数编制规则上，标准指数都包含有中盘股票和大盘股票两部分。但出于多方面因素考量，msci在此前纳入a股时只纳入了大盘股。
此次，msci方面认为时机成熟，直接将a股中盘股一次性以20%的纳入系数纳入msci指数体系，而大盘股的纳入系数只是从15%提高到20%。
由此来看，本次相关中盘股获得的资金边际增量有望更大。
根据中金公司测算，本次大盘股纳入系数从15%提高到20%将带来约200亿美元资金流入（占全部流入资金的54%），中盘股纳入系数从0%提高到20%将带来约170亿美元资金流入（占全部流入资金的46%）。
以msci早前公布的228只将要纳入的a股中盘股计算，再结合11月以来北向资金的流入数据，可以筛选出近期外资关注度快速提升的msci新增标的。
28只获北向资金快速加仓的msci新增中盘a股
本次msci将纳入的a股中盘股中，有28只11月以来的北向资金持（流通）股比例增加0.6个百分点以上。其中，亿联网络获北向资金加仓6.65个百分点，东方雨虹获加仓2.40个百分点，浪潮信息、索菲亚、广联达、美亚光电获加仓幅度均在1个百分点以上。
外资增配a股大趋势确定
放眼未来，机构普遍认为，在年内最后一次msci扩容生效后，a股后续继续纳入msci的进程可能会放缓，但外资持续增配a股的大趋势是确定的。
兴业证券首席策略分析师王德伦对比道，韩国股市完全纳入msci共耗时6年，中间有间断。中国市场体量较大，目前已纳入20%，因此短期来看，不排除a股继续纳入msci的进程可能会适当放缓，或者比例提升速度不及投资者预期。
王德伦同时强调，a股开放的红利，将使得全球资本具备投资可能性，msci纳入因子继续提高的大趋势不会改变。开放的红利，将使股、债等中国优质资产长期得到支撑，其中最为受益的是股市。真正属于中国的权益时代有望正式开启，a股正在经历第一次“长牛”机会。
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